قالت شركة «جدوى للاستثمار» إن الأنماط الموسمية تؤثر بصورة كبيرة على أداء شركات المساهمة في الاقتصاد السعودي، فضلا عن تأثيرها الواضح على النشاط الاقتصادي الذي يشعر به رغم أن البيانات الحديثة لا تعكس ذلك التأثير. وأشارت «جدوى» إلى أن تباطؤ النشاط الاقتصادي في الربع الثالث جاء بسبب طول فصل الصيف الحار أحد العوامل الرئيسية للنمطية الموسمية، رغم أن تأثير الأنماط الموسمية على أرباح الشركات قد يكون كبيرا، لكن يبدو أن المستثمرين يضعون التغيرات الموسمية في اعتبارهم سلفا عند تقييمهم لأسعار الأسهم.
ولفت التقرير الصادر من «جدوى» إلى أنه لتحديد تلك الأنماط الموسمية قامت باستعراض الأرباح الفصلية لكل قطاع من قطاعات السوق الـ15 منذ عام 2004. على افتراض أساسي وهو نمو الأرباح في الظروف الطبيعية، حيث انصب معظم تركيزها على الأوقات التي تراجعت فيها الأرباح الفصلية. بالنسبة للسوق ككل، وخرجت بأن الأرباح تراجعت 11 مرة خلال الـ32 ربعا الماضية، 7 منها جاءت في الربع الرابع.
وأوضحت أنه رغم أن عيد الأضحى ظل يأتي في الربع الرابع خلال السنوات الأخيرة، فإن التراجع يعود في معظمه إلى لجوء الشركات إلى تنظيف ميزانياتها العمومية لتستهل العام الجديد على أساس متين، وينطبق هذا الوضع بصفة خاصة على البنوك، حيث تبلغ الأموال التي يتم تجنيبها للقروض المتعثرة ذروتها عادة في الربع الرابع، عدا أن هناك شركات أخرى تميل إلى شطب الديون أو الاستثمارات المتعثرة في الربع الأخير.
وأضافت: «نجد أن العوامل الموسمية مسيطرة في الربع الثالث، حيث يتباطأ النشاط الاقتصادي في السعودية بدرجة كبيرة خلال الصيف عندما تحد حرارة الطقس من النشاط البدني وتدفع الكثير من المقيمين على الدخول في إجازات، ولكن خلال السنوات الأخيرة تفاقم تباطؤ النشاط خلال الصيف بسبب تزامنه مع رمضان وعيد الفطر».