حددت شركة «جدوى للاستثمار» عددا من العوامل التي تساعد في نجاح الشركات في إتمام عملية الاكتتاب الأولي لأسهمها في سوق الأسهم السعودية.
وقال طارق السديري مدير عام المصرفية الاستثمارية في شركة «جدوى للاستثمار» إن التخطيط المبكر والإعداد الجيد هما من أهم العوامل التي تساعد الشركة في النجاح بالقيام بإدراج أسهمها في سوق الأسهم السعودية.
واعتبر السديري أن معالم الاكتتاب الأولي الناجح تتمثل في العائد المالي من السهم عند الاكتتاب وبعده، والأثر التجاري من خلال هيكلة عملية الاكتتاب بشكلٍ يلبي احتياجات الشركة الحالية، ويمكنها في الوقت نفسه من تعزيز فرص النمو مستقبلا، إضافة إلى النجاح في الحفاظ على سمعة الشركة وملاكها من خلال الأثر الإيجابي للاكتتاب، مما يمكن الشركة وملاكها من الاستمرار في نمو أعمالهم دون أثر سلبي قد ينتج من الطرح العام.
وجاء حديث السديري على هامش الملتقى الأول للشركات السعودية الذي نظمته شركة السوق المالية السعودية (تداول) بعنوان «الطريق للتحول إلى شركة مساهمة عامة.. المزايا والتحديات» مؤخرا.
ويهدف الملتقى إلى التواصل مع الشركات غير المدرجة في السوق المالية السعودية وبناء علاقة ستفيد الشركات حول الخطوات المهمة للإدراج للتحول إلى شركة مدرجة ضمن الشركات في السوق المالية السعودية التي تعد أكبر سوق مالية في الشرق الأوسط من حيث القيمة السوقية وأحجام التداول اليومية.
كما ألقى السديري الذي طرح ورقة عمل خلال الجلسة المخصصة لاستكشاف سبل نجاح الطرح العام للشركات الضوء على خطوات الإعداد الرئيسية التي يجب على الشركات الأخذ بها أثناء مرحلة ما قبل الاكتتاب الأولي، والتي تتمثل في تطوير العُمق التجاري والتشغيلي للشركة، الهيكلة والحوكمة، والنشاط التسويقي الذي يتضمن حملات إعلامية وإعلانية للتعريف بالشركة وإنجازاتها.
ووفقا للسديري، فإن العمق التجاري والتشغيلي يتضمن النموذج التجاري الذي يبرز موقع الشركة وميزتها التنافسية، والمؤثرات الرئيسية في أعمالها، واستراتيجية نمو الشركة التي تتمحور حول خطط التوسع في أعمال الشركة وآلية تمويلها، والإدارة من خلال التأكد من قدرات الإدارة العليا والتزامها وتماشي مصالحها مع مصالح الملاك، وأخيرا البنية التحتية من ناحية الفعالية والسرعة في إعداد وتوفير المعلومات المالية والتشغيلية.
وتابع: «تتمثل الخطوة الثانية في الإعداد للاكتتاب الأولي في إتمام هيكلة الشركة من مختلف النواحي بدءًا بالهيكلة القانونية (أي تحول الشركة إلى شركة مساهمة مغلقة)، وهيكلة الملكية والأنشطة عبر دمج أو فصل الأنشطة وهيكلة ملكية الشركة، وانتهاءً بالهيكلة المالية التي تركز على تفعيل الميزانية العامة بما يتناسب مع احتياجات الاكتتاب وتحقيق التمويل المتوافق مع الشريعة».
وذكر مدير عام المصرفية الاستثمارية في شركة «جدوى للاستثمار»، أن الحوكمة تعتبر من أبرز الخطوات الرئيسية التي تسبق عملية الاكتتاب الأولي، مضيفا: «يجب تشكيل مجلس الإدارة واللجان التابعة وتعيين أعضاء مستقلين، وتأسيس إدارة للتدقيق الداخلي، وكذلك تطوير وتطبيق لوائح داخلية خاصة بالصلاحيات، ولوائح أخرى للسياسات والإجراءات».
واعتبر أن عامل التوقيت يحمل أهمية بالغة أثناء تنفيذ الاكتتاب الأولي، حيث يجب على الشركات إصدار القوائم المالية دون تأخير وتعيين مختلف المستشارين في الوقت المناسب، مبينا أن التقييم وإعداد المستندات خطوة أخرى مهمة في هذا الجانب، وذلك من خلال الموازنة بين تقييم الاكتتاب وأداء السهم بعد الاكتتاب، في الوقت الذي تعّد فيه جودة ملف الاكتتاب عاملا مساعدا في سرعة الحصول على موافقات الطرح ونطاق السعر.
وفيما يتعلق باكتتاب المؤسسات، أكد السديري ضرورة التخطيط المبكر لإنجاح إدارة الحملة الترويجية الخاصة بالمستثمرين من المؤسسات، من خلال الإعداد الجيد للعرض الخاص بالحملة الترويجية والتجهيز للاستفسارات المتوقعة، وقيام الإدارة العليا بتقديم العرض الخاص عن الشركة بمساعدة المستشارين، وقيام مدير سجل اكتتاب المؤسسات بالوصول لجميع المستثمرين من المؤسسات والتواصل معهم بشكل دائم والرد على استفساراتهم.
وحول الاكتتاب العام للأفراد، شددّ السديري على أهمية توزيع نشرة الإصدار الخاصة بالاكتتاب من خلال مختلف القنوات لضمان وصولها في الوقت المناسب للأفراد، والاختيار المناسب لمجموعة من البنوك المستلمة للاكتتاب لضمان التغطية المطلوبة، إضافة إلى القيام بتغطية إعلامية مكثفة من خلال مختلف القنوات.
كما تطرقت ورقة العمل إلى خطوات إدارة ما بعد الاكتتاب، والتي تتضمن الإفصاح الكامل وفي الوقت المناسب حسب أنظمة هيئة السوق المالية، الإعلان المباشر لأية تطورات جوهرية للشركة، والعمل على تغطية السهم من خلال الأبحاث والدراسات، وتوفير المعلومات للمحللين الماليين لتمكينهم من إصدار الأبحاث والدراسات التي تغطي أعمال الشركة، وإعداد تقرير سنوي شامل بالإضافة إلى عرض مالي وتشغيلي للمستثمرين، والقيام بخطوات استباقية من أجل تعزيز صورة الشركة لدى المستثمرين الحاليين والمستقبليين، وبناء وحدة خاصة بعلاقات المساهمين لإدارة شؤون واستفسارات المساهمين بشكل فعال.
إضافة إلى إشارتها إلى جانب النجاح في الوصول لأهداف الشركة المالية والتشغيلية من خلال الأداء والنمو المالي القوي، وتقديم منتجات إضافية والدخول في أسواق جديدة، وبحث فرص الاندماج والاستحواذ والمشاريع المشتركة.
يذكر أن شركة «جدوى للاستثمار» كانت المستشار المالي ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية لاكتتاب شركة «الحسن غازي إبراهيم شاكر» والذي كان من أكثر الاكتتابات نجاحا.