خفف خالد الشدادي، رئيس الصندوق المهني المغربي للتقاعد، من الآثار المحتملة لانخفاض أسعار الأسهم المغربية على نتائج الصندوق، مشيرا إلى كون محفظة الأسهم المغربية لا تمثل سوى نسبة 3% من محفظة التوظيفات المالية الإجمالية للصندوق.
ووصف الشدادي، الذي كان يتحدث اول من أمس خلال مؤتمر صحافي في الدار البيضاء، إثر انعقاد الجمعية العمومية للصندوق، انخفاض الأسهم المغربية، الذي بلغ أمس 15.6%، بأنه رد فعل غير عقلاني وغير منطقي على الانهيار الذي عرفته بعض الأسواق المالية العالمية، وناتج عن تخوف غير مبرر من تكرار ذلك في السوق المغربية.
وقال الشدادي، إن الأرباح الكامنة لمحفظة الصندوق من الأسهم المغربية نزلت من 10 مليارات درهم (1.14 مليار دولار) في بداية العام الجاري إلى 8 مليارات درهم (909 ملايين دولار) حاليا. غير أنه نفى أن يكون لذلك الهبوط وقع كبير على نتائج الصندوق، بسبب السياسة الحذرة التي ينهجها الصندوق في مجال جني أرباح الأسهم وطريقة أخذها بعين الاعتبار في قوائمه المالية السنوية.
وأوضح الشدادي أن الصندوق ينهج سياسة استثمارية بعيدة المدى في البورصة، وهذا يجعله يعتمد في نتائجه المتوخاة من الاستثمار في الأسهم بشكل أكبر على الأرباح التي يتم توزيعها من طرف الشركات على المساهمين، أكثر مما يعتمد على الأرباح الناتجة عن عمليات تداول الأسهم. وأشار إلى أن الأرباح الصافية نصف السنوية، التي أعلنتها الشركات، عرفت زيادة بنسبة 22% خلال السنة الحالية مقارنة بالسنة الماضية.
وبالنسبة لتوقعاته حول أفاق تطور الأسهم المغربية وأثارها المحتملة على نتائج الصندوق، قال الشدادي، «حسب الإسقاطات المالية التي قمنا بها، يمكنني أن أؤكد أنه حتى في أسوأ الاحتمالات حول تطور الأسهم المغربية فإننا سنتمكن من الحفاظ على مستوى مرتفع من المردودية بالنسبة لإجمالي أصولنا الاستثمارية». وأوضح أن الحسابات التوقعية للصندوق تبرز أنه سيتمكن من تحقيق عائد بقيمة 8.6% خلال السنة الحالية، في حالة ما إذا نزل مؤشر الأسهم المغربية بنسبة 40% خلال العام الجاري.
وحول محفظة توظيفات الصندوق خارج المغرب، قال الشدادي إنها لا تزال ضعيفة، وتقدر قيمتها بنحو 340 مليون درهم (38 مليون دولار). وأضاف أن خسائر هذه المحفظة تقدر بنحو 25 مليون درهم (2.8 مليون دولار). وأشار الشدادي إلى أن الصندوق المهني المغربي للتقاعد يواصل هيكلته وإصلاحه عبر تحسين خدماته وتوسيعها. وقال إن الصندوق يمكنه الاستمرار لمدة تزيد عن 60 سنة على أساس موارده وقدراته الحالية. وأشار الشدادي إلى أن الجمعية العمومية الاستثنائية التي عقدها الصندوق أول من أمس، صادقت على عدة تعديلات في نظامه الأساسي، تهدف إلى إضفاء المزيد من الشفافية على إدارة وسير الصندوق، وإدماج العديد من التدابير الاحترازية، أبرزها تعزيز سلطات وصلاحيات مراقبي الحسابات لموازنة سلطة الهيئة الإدارية للصندوق.
من جهة أخرى نزل مؤشر الأسهم المغربية مازي بنسبة 6.24% خلال الأسبوع الأخير لتبلغ نسبة تراجعه مقارنة ببداية العام 17%. ونزل مؤشر مازي تحت سقف 11000 نقطة لأول مرة، منذ أن تجاوزها خلال شهر فبراير 2007، إذ بلغت قيمته عند ظهر أمس 10537 نقطة.
ونزلت خلال الأسبوع الأخير أسعار كل الأسهم العقارية والمصارف المدرجة في بورصة الدار البيضاء. كما نزلت أسهم صناعات الإسمنت وحديد البناء. وهبط سعر أسهم شركة الضحى العقارية أمس بنسبة 3.48% إذ تم تداولها بسعر 97 درهما (11 دولارا) للسهم. وبلغت خسائر أسهم الضحى خلال الاسبوع الأخير 17.45%. كما نزل سعر أسهم شركة أليانس للتطوير العقاري أمس بنسبة 5.88%، وبنسبة 11.81% خلال الأسبوع. فيما نزلت أسعار أسهم الشركة العقارية العامة، أمس بنسبة 0.9%، وبنسبة 2.51% خلال الأسبوع.
وتراوحت نسب هبوط الأسهم المصرفية في البورصة المغربية خلال الأسبوع الأخير بين 2.16% و12.37%. وسجلت أسعار أسهم القرض العقاري والسياحي أقوى الانخفاضات بنسبة 12.37%، فيما انخفض سعر أسهم مصرف المغرب بنسبة 10%، وسعر أسهم البنك المغربي للتجارة الخارجية بنسبة 6%، وانخفض سعر أسهم التجاري وفا بنك بنسبة 3.1% خلال الأسبوع الأخير.
أما شركات الإسمنت فعرفت انخفاضات تراوحت بين 8.36% و11.69%، فيما انخفضت شركة صوناسيد للصلب والحديد بنسبة 7% خلال الأسبوع الأخير. وهبطت أسهم الاتصالات بنسبة 0.36% يوم أمس وبنسبة 4.26% خلال الأسبوع.