توقع عضو لجنة ادارة انفستكورب، مجموعة الاستثمار العالمية، والمدير العام لمكتب البنك في البحرين سلمان عبد الكريم عباسي، ان الأسهم الممتازة التي أصدرها البنك أخيراً شهدت اقبالاً من مستثمرين جدد بخلاف مساهمي البنك الاصليين لما توفره من عائد أرباح عال وربما تدبذب أقل في الأبعاد. وقال عباسي «يفترض ان يعوض معدل الربح على نحو جيد الخصائص المشابهة للأسهم العادية، مشيراً إلى أنه إذا لم تحقق الشركة مثلا ارباحاً كافية، فإن هناك امكانية بأن لا يتم دفع أرباح من سنة معينة، لكن التجربة العالمية تظهر ان خطر التخلف عن الدفع والخسارة بالنسبة للأسهم الممتازة هو متدنٍ جداً، ولم يسجل أي حادث يدل على تخلف عن الدفع من جانب بنك معين، وأضاف «انه نظراً للارباح الكبيرة لانفستكورب، المستبقاة والاحتياطيات، فانه من غير المحتمل ان يتدهور الوضع المالي للدرجة التي لا تمكن البنك من دفع الأرباح على الأسهم الممتازة».
وكانت انفستكورب قد اعلنت عن خطتها لاصدار اسهم ممتازة من فئة «أ» بقيمة اسمية مقدارها 1000 دولار للسهم الواحد، أي ان يكون اجمالي الاصدار 200 مليون دولار. وسوف تعرض هذه الأسهم في الفترة من 16 ـ 30 أبريل (نيسان) الحالي على مساهمي البنك الحاليين بينما تطرح هذه الاسهم للاكتتاب العام في الفترة من 2 إلى 16 مايو (ايار) المقبلة. وسيتم تخصيص الأسهم نهائياً في 24 مايو وتدرج في بورصة البحرين بعد حوالي اسبوع من تخصيصها وبذلك تكون قابلة للنقل بالطريقة نفسها التي سيتم بها نقل ملكية الأسهم العادية.
وقال عباس أن انفستكورب اتجهت لاصدار الأسهم الممتازة أسوة بمعظم المصارف الاوروبية والأميركية العالمية الرئيسية التي انتهجت هذا الأسلوب خلال الأعوام الثلاثة الماضية عقب نشر بنك التسويات الدولية تشريعاته الجديدة عام 1998. وبات شائعاً في الغرب ان يتم تمويل النمو عن طريق جمع رأس المال عبر اصدارات من الأسهم الممتازة، حيث انها تمثل رأسمال أقل كلفة من قاعدة أسهم عادية موسعة.
وتعتزم انفستكورب استخدام رأس المال المجمع من هذا الاصدار في تمويل فرص اعمال جديدة والمحافظة على مستوى النمو المعتاد، كما انه يوفر ضمانة اضافية ضد تقلب اسعار الموجودات في الوقت الذي تطبق فيه قواعد محاسبية جديدة تتطلب محاسبة عادلة لقيمة موجوداتها المالية.
والمعروف انه خلافاً للأسهم العادية فإن الاسهم الممتازة لا تحمل حق التصويت، إلا أن حملة الاسهم الممتازة يستطيعون التصويت على مسائل تشمل مثلاً تعديل الشروط التي تؤثر في حقوق ملكيتهم للأسهم الممتازة.
وبحسب عباسي فإن هذه الأسهم هي أدوات من دون تاريخ استحقاق لاسترداد قيمتها، لكن انفستكورب لها حق الخيار في تسديد قيمة الأسهم الممتازة بعد 5 سنوات أو في أي موعد للأرباح السنوية بعد ذلك مقابل سعر الاصدار شرط الحصول على تصريح السلطات النقدية في البحرين.
وأكد عباسي أن من الطبيعي ان تلجأ المؤسسات المالية إلى قيمة الأسهم الممتازة بعد انقضاء الفترة المحدودة لأن ارباحها المستبقاة قد حققت النمو بما فيه الكفاية على اعتبار ان رأسمال الأسهم الممتازة غير ضروري لمتطلبات رأس المال الاجمالي، وقال: «تختار المؤسسات غالباً تسديد قيمة الأسهم الممتازة واعادة التمويل عبر اداة أسهم اخرى او اصدار جديد من الأسهم الممتازة».