تعتبر اصدارات الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) اول مبادرة في السوق المالية يتم اعتمادها وفقا لعملية استقبال العروض. وأول صكوك تتم تسوية تداولاتها من خلال «تداول»، وأول صكوك تعتمدها الهيئة الشرعية لمصرف سعودي للطرح العام في السعودية.
واليوم هو ثالث ايام طرح إصدارها الثالث من الصكوك المتماشية مع الشريعة الإسلامية وقيمتها 5 مليارات ريال (1.3 مليار دولار). وهي متاحة للمستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي، بحد أدنى يبلغ 10 آلاف ريال (2666 دولارا). وكانت هيئة السوق المالية قد وافقت في الأسبوع الماضي على طرح الصكوك لمدة عشرة أيام، بداية من يوم السبت.
«الشرق الأوسط» التقت المهندس مطلق المريشد نائب الرئيس للشؤون المالية في «سابك»، حول الإصدار الثالث من الصكوك.
* ما الفرق بين الإصدار الحالي من صكوك (سابك) والإصدارين السابقين؟
ـ طرحت «سابك» إصداريها الأول والثاني من الصكوك في يوليو 2006، وأغسطس 2007، ولقيا نجاحاً كبيراً، وأحرزا تصنيف (A+) من (ستاندرد أند بورز لخدمات التصنيف الائتماني).
ويعتبر الإصدار الحالي من الصكوك، وهو الإصدار الثالث، مطابقاً للإصدارين السابقين من ناحية هيكلة الصكوك، كونها مبنية جميعاً على مبدأ الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية. أما فيما يتعلق بالشروط والأحكام، فهي مطابقة للإصدارين السابقين بشكل كبير، ولا يوجد اختلاف جوهري. وتتمثل أهم الفروق في الحد الأدنى التي يجوز من خلالها تملك الصكوك. ففي الإصدارين الأول والثاني كانت القيمة الأدنى 500 ألف ريال (133.3 إلف و50 ألف ريال (13.3 ألف دولار) على التوالي، أما في الإصدار الحالي فهي تبلغ 10 الاف ريال (2666 دولارا).
* لماذا عمدت (سابك) إلى خفض القيمة الأدنى لتملك الصكوك، لتصل إلى 10 آلاف ريال سعودي؟
ـ عمدت (سابك) إلى خفض القيمة الأدنى لتملك الصكوك لإتاحة فرصة اكبر للمستثمرين الأفراد للمساهمة في هذا الإصدار. * من وجهة نظركم، ما هي الإيجابيات التي سيحصل عليها المستثمرون من شراء صكوك (سابك)؟
ـ تتركز استفادة المستثمرين عن طريق تنويع وتوزيع مدخراتهم في استثمار متوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية، إضافة إلى استقرار أكثر في أسعار استثماراتهم، وحصولهم على عوائد منتظمة بشكل دوري كل ربع سنة. وبشكل عام، تختلف الصكوك عن الأسهم من حيث الاستقرار النسبي للأسعار.
* ما هي العوائد المتوقعة على صكوك (سابك)؟ ولماذا لم يعلن حتى الآن عن نسبة العوائد؟
ـ تحسب العوائد على الصكوك بما يعادل سعر عمولة المعروض بين المصارف السعودية على ودائع الريال السعودي لثلاثة أشهر (SIBOR)، إضافة إلى هامش معين يحتسب كنسبة مئوية سنوياً، يدفع في نهاية كل ربع سنة من صافي الدخل المتحصل من موجودات الصكوك، بحيث يحدد ويعلن عن الهامش عند انتهاء فترة التقديم للمستثمرين، أي بعد تسلم كافة الطلبات من المستثمرين وتقويم حجم الطلب على الصكوك.
* بدأت فترة التقديم للمستثمرين يوم السبت الماضي .. ما الذي يتعين على المستثمرين فعله لشراء الصكوك؟
ـ تمتــد فترة التقديــم للمستثمرين لمدة عشرة أيام، بدأت يوم السبت الماضي، وينبغي على المستثمرين الراغبين في شراء الصكوك تعبئة نموذج طلب المستثمر، وتقديم طلب الشراء لأي من مديري الإصدار (إتش إس بي سي العربية السعودية المحدودة) و(كاليون السعودي الفرنسي المحدودة) قبل نهاية فترة التقديم للمستثمرين، وتتوافر حالياً نماذج طلب المستثمرين في الموقع الإلكتروني لـ(سابك).
* هل سيتم إدراج الصكوك في أي نظام أو آلية للتداول؟
ـ سيتم تسجيل الصكوك في نظام المقاصة والتسوية الخاص بالسوق المالية السعودية (تداول)، ولكن بحكم عدم إكمال تطبيق نظام آلي لتداول هذه الصكوك، فسيتم تداولها عن طريق صفقات السوق البينية (over-the-counter)، وآمل أن تكون هذه الأنظمة جاهزة للتطبيق في القريب العاجل.
* ما هو هدف (سابك) من إصدار هذه الصكوك؟
ـ يتماشى إصدار الصكوك مع سياسة (سابك) في تعظيم نسبة التمويل الإسلامي لدى الشركة، وتنويع مصادر التمويل لمشاريعها الطموحة، وإسهامها في تنمية سوق الأوراق المالية السعودية.
* هل هناك أغراض محددة تمول بها متحصلات الصكوك؟ ـ ستستخــدم (سابك) صافي متحصلات الصكوك لتمويل الأغراض العامة لها، بما في ذلك تلبية احتياجات رأس المال العامل، وتمويل عمليات الاستحواذ، والإنفاقات الرأسمالية، وإجراء استثمارات أخرى.